从近期英伟达遭到抛售，到甲骨文因报告AI支出激增而股价暴跌，再到围绕OpenAI相关公司的情绪恶化，怀疑的迹象日益增加。展望2026年，投资者之间的争论焦点在于：是在潜在泡沫破裂前减少对AI的敞口，还是加倍下注以从这一颠覆性技术中获利。

Callodine Capital Management首席执行官Jim Morrow表示：“我们正处于周期的‘见真章’阶段。故事讲得很好，但现在我们都在下注，看看投资回报是否真的那么好。”

对AI交易的不安涉及其用途、巨大的开发成本，以及消费者最终是否会为这些服务买单。这些问题的答案将对股市的未来产生重大影响。

标普500指数这波持续三年、规模达30万亿美元的牛市，主要由Alphabet和微软等全球最大的科技公司，以及受益于AI基础设施支出的公司（如芯片制造商英伟达和博通，以及电力供应商星座能源）所推动。如果它们停止上涨，股指也将紧随其后。

Value Point Capital负责人Sameer Bhasin表示：“这些股票回调不是因为增长率下降，而是当增长率不再加速时，它们就会回调。”