撰文：梁宇

编审：赵一丹

「就好比我认为你不应该吸烟，但我捍卫你吸烟的权利。现在我捍卫你购买比特币的权利，去做吧。」摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在近期一次公开表态中如是说。这番言论标志着这位曾经将比特币称为 「诈骗」 的华尔街大佬态度发生重大转变。

几乎与此同时，摩根大通正在积极筹备一项突破性服务：允许客户使用比特币和以太坊等加密货币作为抵押品获取贷款，最早可能在 2026 年推出。这一举措不仅代表着传统银行业的重大转型，也呼应了美国近期签署的里程碑式立法——《国家稳定币创新与监管法案》（GENIUS 法案）。随着监管框架的确立，一场由华尔街巨头主导的数字资产革命正全面展开。

2025 年 7 月，美国金融监管迎来历史性时刻。特朗普总统正式签署 《GENIUS 法案》 ，建立了美国联邦层面首个针对稳定币的监管框架。

这项法案与正在审议中的《CLARITY 法案》共同标志着美国数字资产监管的「破冰」，将市场焦点从政策博弈转向基础设施的实际建设。

美银美林在最新研究报告中预测，未来 2 至 3 年内，稳定币对传统银行的存款基础和支付体系将产生 「清晰可见」 的颠覆性影响。

法案的战略意义远超技术层面。美国财政部长明确表示，该法案将刺激市场对美国国债的需求，缓解当前美债压力 5。据测算，若稳定币市场规模扩展至 2 万亿美元，发行方需配置约 1.8 万亿美元的美债，可能进一步压低美债收益率。

「监管破冰为银行业打开了数字资产创新的大门。」一位华尔街分析师评论道，「谁先掌握稳定币和 RWA 的先发优势，谁就能在下一轮金融竞争中占据制高点。」

摩根大通的转型之路极具戏剧性。在戴蒙的领导下，这家华尔街巨头曾以对加密货币的批判立场著称。如今，它正成为传统金融机构拥抱数字资产的典范。

在最近的财报电话会议上，当被问及加密货币支付技术时，戴蒙表示：「我们将同时参与摩根大通的存款币和稳定币，以了解它，并擅长它」。这一务实态度反映了整个银行业面对数字资产浪潮的战略调整。

摩根大通已面向机构客户推出美国银行业首个代币化存款产品 JPMD，同时积极探索加密货币抵押贷款业务。据知情人士透露，该计划将允许客户使用比特币、以太坊等数字资产作为抵押品，最早可能于 2026 年推出。