撰文：Castle Labs

编译：AididiaoJP，Foresight News

过去 12 个月，稳定币从加密领域边缘角色逐渐走向更广泛的金融市场。数据本身已能说明一切：稳定币供应量增长超一倍，传统支付网络和机构参与者使用量剧增，显示出市场对这些资产的兴趣日益增加。但更深层次的是结构性转变，曾经只是加密交易者存放利润的工具，如今已成为新兴经济体的交易层、金融科技栈中的结算工具，以及美国货币政策的战略货币延伸。

本报告对比了 2024 年中期至 2025 年中期稳定币使用情况，追踪了采用率的增长、各区域的变化以及稳定币作为产品和概念的当前地位。

稳定币市值从 2024 年中期约 1600 亿美元反弹至 2025 年 7 月 2600 亿美元以上，增幅超过 60%，使流通中的稳定币总量突破 2022 年的高点，流动性也创下新纪录。

链上交易量更能说明问题。2024 年稳定币结算量超过 Visa 和 Mastercard 的总和，达到 27.6 万亿美元。月度交易量同比翻倍，从 2024 年 2 月的 1.9 万亿美元增长至 2025 年 2 月的 4.1 万亿美元。2024 年 12 月达到 5.1 万亿美元的峰值，表明这些资金已不再局限于加密原生领域，在某些生态系统中，稳定币占所有交易价值的一半以上。

活跃钱包数量从 2024 年中期约 2000 万增长至 2025 年中期约 4000 万。持有稳定币余额的地址总数已突破 1.2 亿。这一增长不仅是数量上的，还反映了多样性。越来越多的小企业、自由职业者和汇款用户通过稳定币转移资金，且通常不直接参与更广泛的加密市场。

2024 年稳定币成为不仅是加密公司的财务工具，还逐渐被金融科技公司、资产管理公司和部分企业所采用。原因很简单：它们提供了一种快速、可编程、以美元计价的资产，可以随时跨平台转移，无需依赖传统银行渠道。对于跨国或多时区运营的公司来说，这意味着可以实现流动性管理改善、内部转账更快以及结算延迟减少等效果。

由于 2024 年大部分时间利率保持高位，将闲置现金存入 USDC 等稳定币也更具吸引力。许多稳定币由短期国债支持，虽然用户无法直接获得收益，但其储备结构让用户相信底层资产是高质量且生息的。对于寻求具有可靠支持的美元数字替代品的公司来说，稳定币成为一个可行的选择。

今年稳定币更深入融合金融科技架构。Visa 将 USDC 结算扩展至以太坊和 Solana。Stripe 和 PayPal 将稳定币支付引入消费者渠道。甚至银行也开始测试本地稳定币，例如渣打银行的 HKD 币，以探索更快的跨境结算。